【商业地产】华润置地失落成定局：规模竞赛落后 商业地产不及预期

    华润置地失落成定局：规模竞赛落后 商业地产不及预期

华润置地失落成定局：规模竞赛落后商业地产不及预期华润置地副主席、执行董事唐勇在2017年中报投资者电话会议中作过的检讨，可能还将被沿用到2017年年报发布会上。

而这时，碧桂园销售金额已破5000亿，恒大、万科已破4000亿，华润置地不仅不及保利，亦追不上近年异军突起的融创和龙湖。

2017年下半年以来，华润置地加快农业、医疗、科创等多元化业务的推进，找来腾讯、迈瑞等各自行业中的巨头做盟友。

12月1日，华润置地宣布与迈瑞合作，推进智慧医疗体系建设，加速布局大健康。

9月7日，华润置地发布耕雨品牌，将其农业业务规划了“农夫计划”、“农园计划”、“田园计划”三条产品线，并宣布与中国农科院中环易达合作，中环易达是现代农业全产业链的服务商。

对华润置地业务转型的追溯最早可到2009年，当时，华润置地明确提出了转型思路，向“住宅开发+投资物业+客户增值服务”的业务发展模式转变，希望尽可能紧握客户资源，以期能够变现。

华润置地认为，持有型物业是抵抗行业风险的重要资产，曾于2014年公开过其于商业地产的发展战略，唐勇指出，希望到2017年，华润置地的商业地产单独剥离的估值相当于一家千亿市值的上市公司。

据历年年报，在过去的2010~2016年间，华润置地商业地产每年的营业收入分别为17.77亿港元（占全年总营收6.9%）、27.92亿港元（占全年总营收7.8%）、38.36亿港元（占全年总营收8.6%）、46.22亿港元（占全年总营收6.4%）、54.36亿港元（占全年总营收6.1%）、66.5亿港元（占全年总营收6.4%）、72.51亿港元（占全年总营收6.6%）。

值得一提的是，在今年内房股一路狂飙背景下，华润置地股价在9月19日取得27.45港元的高价后，持续阴跌至近日的22港元左右。

华润置地在2016年年报中提出，公司坚持“销售物业+投资物业+x”的商业模式，除做强主营业务外，积极在物业管理、养老产业、海外投资、城市交通基础设施等新领域探索多元化发展，觅寻新的利润增长点。

除了酒店、购物中心等商业地产和住宅销售外，华润置地多元化业务被归纳总结在“建筑、装修服务及其他”分部中。

2017年上半年，华润置地总收入同比下降21.0%到352.59亿港元，这个分部的收入为21.59亿港元，占总收入的6.1%。

据克而瑞数据，华润置地今年前11个月1245亿元的销售业绩，与去年全年1080.4亿元销售额相比，增速不力。

今年华润置地为发布中报而召开的电话会议上，面对投资者关于规模落后，以及多个运营指标倒退的诘问，唐勇表示：“将公司销售目标提高10%（至人民币1320亿元），虽然增长不多，但也是（体现了）公司改善的态度。

至2016年末，华润置地账上趴着467亿港元资金，净有息负债率仅为23.8%，与这两年来利用杠杆的积极扩张型房企形成鲜明对比。

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